Правление Центрального банка на заседании 29 апреля 2026 года приняло решение установить основную ставку на уровне 14 % годовых.
Общая инфляция продолжает снижаться. Согласно прогнозам к концу года ожидается ее замедление до 6,5 %. Вместе с тем снижение инфляции замедлилось на фоне усиления влияния внешних факторов.
В условиях ускорения экономической активности, повышенного совокупного спроса и сохраняющейся неопределенности во внешнеэкономической среде признано необходимым сохранение жестких денежно-кредитных условий в целях устойчивого снижения инфляции до 5 % таргета.
В марте 2026 года общая инфляция в годовом выражении снизилась до 7,1 % и находилась в рамках прогнозных значений. Данное снижение в основном отражает исчерпание эффектов высокой базы прошлого года по отдельным товарам. Базовая инфляция составила 5,7 %.
Несмотря на продолжающееся снижение инфляционных ожиданий в марте, они формируются выше прогнозных показателей инфляции.
В последние месяцы замедлилось широкое по охвату снижение инфляции, что наряду с текущими инфляционными тенденциями свидетельствует о сохранении инфляционного давления в экономике.
Согласно обновленным прогнозам ожидается, что по итогам 2026 года общая инфляция сформируется на уровне около 6,5 %.
В I квартале текущего года экономическая активность ускорилась, валовой внутренний продукт вырос на 8,7 % в реальном выражении. При этом активизация сфер услуг, строительства и торговли указывает на преобладание факторов совокупного спроса в экономике.
Приток инвестиций в страну, в том числе устойчивый рост объема прямых иностранных инвестиций, продолжит поддерживать экономический рост и в следующих кварталах.
С учетом данных факторов прогнозы по экономическому росту на 2026 год повышены до 7–7,5 %.
Во внешнеэкономической среде на фоне обострения геополитической напряженности усиливаются риски роста мировых цен на нефть и продовольствие. В сочетании с увеличением логистических и транспортных издержек это может создать дополнительное давление на внутреннюю инфляцию по каналу импортных цен.
Вместе с тем укрепление валют основных торговых партнеров, сохранение высокого уровня цен на золото, устойчивый рост экспортных поступлений и денежных переводов поддерживают предложение на внутреннем валютном рынке.
Положительные реальные процентные ставки в экономике поддерживают склонность населения к сбережениям и способствуют умеренным темпам кредитования.
С учетом указанных факторов сохранение текущих денежно-кредитных условий обеспечит устойчивое снижение инфляции до 5 % таргета и сдерживание инфляционных ожиданий.
Центральный банк продолжит внимательно отслеживать динамику инфляции, инфляционные ожидания, совокупный спрос и внешние риски. При возникновении риска отклонения сроков достижения 5 % таргета вследствие усиления факторов, повышающих общую инфляцию, и роста инфляционных ожиданий будет обеспечена достаточная жесткость денежно-кредитных условий.
Денежно-кредитная политика Центрального банка останется направленной на снижение инфляции до 5 % таргета, обеспечение макроэкономической стабильности и сохранение покупательной способности населения.
Очередное заседание Правления Центрального банка по рассмотрению основной ставки назначено на 17 июня 2026 года.
